Несколько ошибок предпринимателей в разговоре с фондами

Пожалуй, это будет еще один текст про то, что не стоит делать предпринимателю, который приходит в фонд за инвестициями – их уже целая куча, но ценность этого в том, что он составлен по мотивам интервью Дмитрия Чихачева из Runa Capital "Деловой среде" – реального инвестора, через которого проходит куча проектов и предпринимателей, поэтому позволяет получить примерную картину того, что инвестора в вас может начать раздражать с порога.

Как правильно придти в фонд

В последнее время интерес к процессу получения и выдачи инвестиций растет, с одной стороны организуется все больше и больше участников инвестиционного рынка – появляются новые фонды, новые акселераторы, менторские программы, государственные инновационные площадки, с другой – все больше и больше предпринимателей задаются вопросом как лучше и как эффективней получить финансирование.

фонды, все новые фонды, но уже японские

Полку фондов прибывает.
ИФК "Метрополь" решила тоже заняться венчурными инвестициями, в партнерстве с  японской компанией SBI Holdings, которая вложит 50% средств. На первоначальном этапе будет привлечено около 100 млн. долларов. При достижении каких-то результатов, как сказал исполнительный директор ИФК  «Метрополь» Алексей Родзянко РБК daily, года через три, – «мы будем привлекать в фонд деньги других инвесторов». 

Сейчас планы скромные, в частности, 

рассматривается один интернет-проект, а также в перспективе фонд может профинансировать создание компании, которая будет заниматься горнорудным производством

Чуть больше по теме – статья в РБК daily: 

http://www.rbcdaily.ru/2012/07/16/finance/562949984328895

Я лично знаю только двух японских игроков на этом рынке: Ракутэн (купили маленький кусок озона) и UMJ Russia Fund, инвестировавший в Gameland, TEAMO и МирВрача (в сотрудничестве с M3.com). Кто-нибудь еще на венчурном рынке либо рынке интернет-компаний?

to vc or not to vc

Увы, я пропустил в своё время этот пост. Но он крайне важен, поэтому публикую его здесь.
Ссылка будет вести на Техкранч, где они сами в свою очередь комментирую запись в блоге John Casasanta, основателя tap tap, разработчика крайне полезной и популярной программы Camera+.

Ну буду переводить всю статью, мне кажется, что ее должны были уже и перевести и откомментить, но позволю себе привести тут одну цитату, которая очень хорошо описывает и риски работы с VC: все хорошо знают, какие есть у венчурных инвесторов преимущества, но всем необходимо помнить о том, что есть и недостатки, которые тоже очевидны, но все же.

In a nutshell, VCs will give you just enough money to get the ball barely rolling, but then repeatedly force your hand in later funding rounds (if you even make it that far). They’ll have you by the cojones and you’ll have no choice but to give up more and more of what you’ve built through your blood and sweat. And what’s worse, VCs typically bet on a large group of startups with the expectations that one will hit big (the 1 in 10 guideline).
So what about the ones that don’t make it? Well, the founders may very well care about their creations deeply. But the VCs will be quick to amputate and cauterize. They’ll cut their losses in a heartbeat no matter how this would affect the people who’ve poured their souls into their babies. I’ve known many people who’ve been in this predicament over the years and it’s unfortunate to say the least.

Идея в том, и основная идея – вы теряете независимость, вас будут выставлять на дальнейшие раунды финансирования заставляя продавать свою долю всё больше и больше, и как только возникнуть проблемы, вас быстро отправят в топку и забудут, ибо вы будете просто одними из многих, в которых вложились.

Также он написал про приобретение Инстаграма ФБ-ом, и последующее за этим достаточно неудачное IPO:

The proposed Facebook acquisition of Instagram fueled a lot of ridiculousness in the industry and the the number of zeroes that’ve come-up in these negotiations has been insane. These offers have been tempting … extremely tempting in some particular cases.
… Will the failure of the Facebook IPO change the climate here going forward? Possibly. But it doesn’t matter… we didn’t build this company with the intention to flip it. We’re in it for the long-haul and we’re committed to building a real business that makes great apps, not on selling-out. We’re doing more than fine on our own and we’ll continue to do do so on our own.

Основная идея, которая лежит в основе того, что люди начинают строить свой бизнес, писать программу или создавать сервис, как говорят гуру, – желание сделать мир лучше и жизнь людей – проще, а не поднять денег на продаже этого бизнеса впоследствии.

Слова А.Галицкого

Всегда нужно помнить, только 25% затрат на строительство компании уходит на саму идею, технологию и прототип. А все остальные затраты, это превращение прототипа в продукт, а продукта в бизнес.

В России много интересных стартапов. Есть куда вкладывать деньги и свои знания, просто с этими компаниями надо много работать.

В России есть профессиональные команды, например, в области продуктовой инженерии и предпринимателей достаточно много. Дело в другом, у нас слишком маленький IT-рынок, он составляет всего 5% от мирового объема продаж. При такой выборке очень сложно провести анализ и выявить проблемные точки на рынке. Если еще добавить отсутствие исследовательских институтов в России, которые были в советское время, – то трудно ожидать большого потока системных, платформенных и глубоких стартапов.

Другое дело Интернет – проекты, специализирующиеся на сервисных моделях. Вот их достаточно много. Но это не только специфика России, а мировая тенденция: там, где нет исследовательских институтов и маленький рынок, сложно строить вообще инновационный бизнес.

Россия на на сегодняшний день является одним из самых больших Интернет-и мобильных рынков в Европе.

В Европе реализована «социалистическая» модель экономики, например, в части найма и увольнения трудовых ресурсов. Люди разбалованы, и переносят свое понимание корпоративных благ на стартапы.

Источник: http://www.e-xecutive.ru/knowledge/russiantoplist/1530106/

еще фонд от ростехнологий

Полку полугосударственных фондов прибыло. Похоже, тема становится популярной.
Ростехнологии организует кэптивный венчурный фонд, который должен заработать к 2012 году..
Его главной задачей будет трансферт технологий и "необходимых компетенций" от приобретенных активов к холдинговым компаниям госкорпорации: фонд будет покупать крупные активы в интересах Ростехнологий и интересные Ростехнологиям стартапы, притом, похоже, возможно инвестирование даже на посевной стадии.
Размер фонда от 500 млн. долл. до миллиарда, поэтому размер фонда позволит привлечь частные инвестиции, но планируется сотрудничество и с РВК.
Спасибо ведомостям.

российский фонд прямых инвестиций

В Коммерсанте появилась статья про недавно созданный РФПИ.
(кстати это только мне кажется, что если текст статьи занимает меньше 30% ширины экрана это бред?)
Краткое содержание и хозяйке на заметку -- что же за зверь такой, этот РФПИ.

еще из Юновы, на этот раз про реальное производство в стране

Я уже практически определился в той мысли, что производства в нашей стране практически не существует. Производства в смысле массового индустриального производства. Поэтому желание наших правителей развивать инновационную и постиндустриальную экономику вызывает некоторое удивление -- как можно развивать постиндустриальную экономику, когда индустриальной у нас не совсем того.
Советский Союз развалился, вся система, построенная на кооперации предприятий по всему Союзу рухнула, многие промышленные гиганты потеряли свое могущество, ВПК прозябал без заказов без малого 10 лет, а потребительских товаров в Союзе не выпускали в достаточных количествах и они никогда не были приоритетным направлением.
В Юнове появилась неплохая статья про то, чем же убого Сколково, при всем моем положительном к нему отношению (можно посмотреть по тэгу "Сколково"), основанная на результатах встречи "Инновации в бизнесе", прошедшей в ИНСОРе и организованной компанией "Марчмонт капитал партнерс".

центры ниокр

Как любой человек, который работал внутри большой компании, я сторонник вывода многих функций на аутсорс. В последнее время я много занимаюсь исследованиями темы аутсорсного R&D, ищу интересные лаборатории внутри РАН, ищу заказчиков для проведения R&D на базе существующих лабораторий, либо пытаюсь свести интересные стартапы с заказчиками, которые могут быть заинтересованы в технологиях, которые у стартапов есть.
Столкнулся на днях с интересной статьей в Юнове: Где искать инновации?
Идея в том, что искать новые технологии и развивать свои инновации можно несколькими способами:

1. Развивать свой собственный НИОКР - через свои научно-исследовательские центры и лаборатории.
2. Покупать стартапы либо лаборатории, либо коллективы разработчиков (в пост-советское время это часто было в виде покупки либо отраслевого НИИ, либо НИИ РАН)
3. Пишут, что можно работать через корпоративный венчурный фонд, он же кэптивный, т.е являющийся подразделением какой-либо компании, в отличие от коллективного, т.е. созданного в форме закрытых паевых инвестиционных фондов (ЗПИФ) и основным инвестором которого выступает не крупный холдинг или корпорация, а частные вкладчики. Получается п.2, только в виде непрямой инвестиции.

хозяйке на заметку

Digital October -- за ним стоит Михаил Абызов и группа RU-COM. Они же основали фонд Bright Capital, а также компанию телемаркер.
Основной интерес в сфере IT и digital media. В перспективе -- материаловедение, биология и энергоэффективность.

Кстати: Сергей Белоусов (Parallels) и Runa Capital говорит, что на Российском рынке главное -- "это не найти деньги, а найти команду, которая будет разумным образом инвестировать и управлять стартапами".

разгребая завалы / технопарки

Хозяйке на заметку. Мониторю, что творится в области технопарков, где они, как развиваются, что сделано, что нет, ибо уверен на 100%, что Сколково профанация, но крайне полезная.
Оно привлекает внимание к самой теме, популяризирует ее, способствует запуску подобных проектов по всей стране, что крайне полезно и нужно, как на основе НИИ, и на основе университетов, и тут 217-й федеральный закон «О внедрении результатов интеллектуальной деятельности», по которому бюджетные научные и образовательные учреждения могут передавать права на интеллектуальную собственность в уставный капитал стартапов, принятый летом 2009 года, крайне в тему.